人形机器人的亿元大单，买方没有一家是工厂

2025 年第四季度，一家头部人形机器人公司连签 6 笔大单，合计约 8.29 亿元。

买方没有一家是工厂。全是地方政府平台建的数据采集中心。

这家公司 2026 年的中报列出的合作客户里，有空客、比亚迪、富士康这些工业企业。但它没有拆分：半年卖出的 921 台全尺寸人形机器人里，有多少进了产线，有多少进了数采中心。

一、先分清：现在是谁在买人形机器人

• 展示和科研——据 IDC 统计，2025 年全球人形机器人出货约 1.8 万台，文娱商演、教育科研、导览这类场景占 85% 以上
• 数据采集中心——据行业媒体统计，到 2026 年 4 月全国已投用 64 个，部署 2500 多台
• 央企研发——中国移动 2025 年招标采购约 1.24 亿元，采购方是它做具身智能研发的子公司

商演需求是真的，但租金一路在跌：日租金从 2025 年初的一两万元，跌到 2026 年春节后的三五千元；到今年 10 月，报道里已经跌破千元。

二、进厂的机器人，真正的产出是数据

车厂那边，公开能查到的是意向订单。车企自己的说法是，进车间的机器人还在小规模实景实训和数据积累阶段。没有看到哪家车厂上百台复购。

我的判断是：真实产线现在更像一座数据矿场，产能只是副产品。

数据是真能卖钱的。真机数据每小时几百到上千元；遥操作的采集员时薪约 30 元，就是站在机器人后面，手把手带它做动作。但有报道写到，采集员一天干 10 到 12 小时，最后成形的数据只有 4 到 5 小时。一个综合性训练场要投几千万到上亿元，按报道里的测算，就算数据全卖掉，光靠卖数据也要三年以上才回本。

对照一下成熟品类：一家仓储移动机器人公司的招股书里，客户复购率约 70%。有复购，才说明客户是为产能掏的钱。

三、为什么生产力的账还算不过来

• 速度——据小米汽车工厂固定工位的实测报道，短动作能到人工的七八成，超过 1 分钟的长任务只有约三成
• 成功率——工业现场普遍要求 99% 以上。上一道工序 15 秒送来一个件，机器人就不能用 30 秒
• 耗材——一只灵巧手十万元以上，连续作业寿命只有几周到两三个月
• 形态——工厂地面是平的。做了几十年机器人的 Rodney Brooks 说，人形机器人的脚迟早会变成轮子。长春已经有工厂用轮式机器人拆垛，每小时 80 箱，24 小时运转

也有松动的信号：小米压铸车间一个上件工位，2026 年 3 月公布连续跑 3 小时、成功率约 90%，到 7 月提到了 98%，同工位人工是 99%。但这是一个工位，改了一个季度。

四、那该怎么判断：看五个信号，不看视频

① 在一个标准工位上，成功率稳定过 99%，跑满一个班。

② 不用遥操作，不用驻场工程师。 判定：验收时写清楚几台机器人、几个人盯着。

③ 单台每小时成本，低于当地人工。

④ 同一个客户，出现百台以上复购。

⑤ 财报里能拆出工业客户收入，不含政府数采中心。

在那之前，工厂能用的是它的眼睛。我整理过一份仓储物流的场景清单，28 个场景里 23 个是拍照、识别、判断，只有 4 个要动手。

所以我的建议是：试点合同里，把这五个信号写成验收条款。签不下来的，就当它是一笔宣传和数据的预算，别算进产能。

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五个信号里，你们车间最先卡在哪一个？